تجزیه و تحلیل صورت های مالی و ارزش گذاری اوراق بهادار جلد اول

تجزیه و تحلیل صورت های مالی و ارزش گذاری اوراق بهادار جلد اول

این کتاب ترجمه‌ای از چاپ پنجم کتاب Financial Statement Analysis and Security Valuation به قلم استفن پنمن است. نویسنده هدف و دیدگاه‌هایش را به‌تفصیل در پیشگفتار کتاب بیان کرده است؛ لذا ضمن پرهیز از تکرار، به خوانندگان توصیه می‌کنیم باحوصله آن را مطالعه کنند. ویژگی بارز کتاب تلفیق ماهرانه‌ای است از مباحث مرتبط با تجزیه‌وتحلیل صورت‌های مالی و ارزش‌گذاری اوراق بهادار با استفاده از مفاهیم، روش‌ها، و چهارچوب‌های دو حوزهٔ حسابداری و مالی که حاصل دانش، تجربه، و تسلط نویسنده بر هر دو حوزهٔ پیش‌گفته است. ارتباط ذاتی حسابداری و مالی به‌عنوان دو قلمرو تعریف‌شده در علوم اجتماعی نشانه‌ای از ریشهٔ مشترک این دو حوزهٔ علمی است. درک نظری و تسلط علمی در موضوع ارزش‌گذاری بدون استفادهٔ توأمان از دانش حسابداری و دانش مالی ناقص است. این واقعیت از مقایسهٔ جامعیت کتاب حاضر با آثار مشابه سایر نویسندگان توانمندی عیان می‌شود که با تکیه بر یکی از این دو حوزه، به موضوع تجزیه‌وتحلیل صورت‌های مالی و ارزش‌گذاری پرداخته‌اند. افزون بر این‌ها، در هر رشته یا به بیان دقیق‌تر در هر موضوعی، اندک مؤلفانی را می‌توان یافت که خالق اثر ناب و دست اول باشند؛ اما در مقابل، خیل کثیری از نویسندگان قرار دارند که با الهام از آثار اصیل و کم‌شمار و با تلفیق مطالب و ساماندهی آنها در قالبی متفاوت، اثر دست دومی را تحریر می‌کنند که اگرچه بالقوه می‌تواند مفید و قابل‌استفاده باشد، در واقع خلق اثر نیست و در سیاق علم و با رعایت اخلاق علمی باید عناوینی نظیر گردآوری، تلخیص و اقتباس بر آنها نهند که متأسفانه نام تألیف بر آنها گذاشته می‌شود که شایسته نیست. به‌هرروی، استفن پنمن خالقی صاحب‌سبک است و کتاب حاضر در عین نقدهایی که می‌تواند بر آن وارد باشد، اثری اصیل و ممتاز در حوزهٔ تجزیه‌وتحلیل صورت‌های مالی و ارزش‌گذاری اوراق بهادار است.

اگرچه با رعایت اخلاق مترجمی، عنوان کتاب عیناً برگردان دقیق واژگان منتخب مؤلف است، با توجه به مفهوم رجحان محتوا بر شکل، موضوع اصلی کتاب «ارزش‌گذاری بنیادی» است که با استفاده از صورت‌های مالی و تجزیه‌وتحلیل عمیق آن محقق می‌شود.

نویسنده با تسلط کامل بر اصول و استانداردهای حسابداری تعهدی و وقوف به محدودیت‌های آن به‌خوبی توانسته است با صورت‌بندی متفاوتی از اطلاعات مالی، قالب مناسبی برای هدف اصلی یعنی ارزش‌گذاری فراهم کند. افزون بر آن، استفادهٔ توأمان و ماهرانه از دو حوزهٔ دانشی مالی و حسابداری روش هدفمند و مؤثری بوده است که به این اثر جامعیت بخشیده است. استفاده از واژگان رایج بازارهای مالی، به‌کارگیری اطلاعات واقعی شرکت‌های منتخب در صنایع مختلف، نگاه منتقدانه به سفته‌بازی در بازار، استفادهٔ شوخ‌طبعانه از تمثیل، و در پایان رویکرد کاربردی از دیگر ویژگی‌های اثر حاضر است. درعین‌حال، گاهی برخی ریزبینی‌هایی عمیق که افزون بر اندازهٔ متعارف به آن پرداخته شده است، ممکن است با سلیقهٔ برخی استفاده‌کنندگان همخوانی نداشته باشد یا غیرسودمند به‌نظر آید. به‌زعم مترجمان نیز گاهی چنین شده است. این نقد بیشتر از آن جهت آورده شد تا یادآوری شود در قلمرو علم هیچ اثری عاری از نقصان و بی‌نیاز از نقادی نیست، درعین‌حال این یادآوری از ارزشمندی این اثر ممتاز نمی‌کاهد.